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贸易
中国头号出口国地位受到冲击
今年上半年中国在贸易领域让美国抢走了一些份额，一些分析人士认为，这种转变可能引发全球贸易领域的“中国见顶”。

世界经济
不再靠谱的5个投资假设
埃尔-埃利安：投资者在面向明年调整投资组合时，将不得不对照关于当今世界的5个假设，考虑曾经无法想象的经济和市场趋势。

智能手机
蓝光伤害，认证机构的新生意
张原峰：没有直接证据证明，在正常条件下使用含有蓝光成分的LED器具和其他产品会对人类健康造成直接负面影响和损害。

波音
波音将重新设计737NG客机引擎整流罩
美国安全监管机构已要求波音重新设计其737NG客机的引擎整流罩，以防止去年美国西南航空发生的一起致命事故重演。
5小时前

阿里巴巴
阿里巴巴二次上市有望募资129亿美元
阿里巴巴已向机构投资者提供指引，将以每股176港元的价格发行股票。这略低于其美国存托凭证周二的收盘价。
5小时前

首次公开发行
WeWork效应？IPO变得便宜了
第四季度迄今，四分之三IPO的发行价低于承销商宣布的价格区间中点。今年前九个月，这个比例不到三分之一。

中国经济
中国央行降息有何新特点
沈建光：中国本轮降息已经开始。中国央行为何在此时降息？本轮降息与以往又有何不同？中国货币政策框架的演进，意味着什么？

中国经济
不确定环境中的积极政策，有何信号意义
邹强：环境越是不确定，政策信号就越重要，当下政策释放积极信号的意义不仅仅是稳定经济总量，更重要的是改善信心和预期。

中国经济
中国通胀“虚火”对逆周期调节政策影响有限
周茂华：央行逆周期调节在保持总量适度增长，市场流动性合理充裕前提下，更多采取结构性政策工具与改革手段，提升政策效率。

投资
应对“非常态”：见于未萌、成于守拙
夏春：经济周期、政策周期和估值周期并不一定同步，这三个周期背后均有复杂的理论解释，但核心思想都离不开“均值回归”这一原理与规律。

政府债券
全球“安全资产”供应缺口加大
大型发达经济体政府债券价格今年大幅上涨，将收益率推至创纪录低点。一个关键原因是这些“安全资产”供不应求。

债市
全球资本流动可能重创债市
卡尔：迹象表明，债券价格的大幅上涨可能即将迎来转折点，原因在于美中之间资本流动正在经历一轮重大、长期的再平衡。

中国平安
中国平安的“象群效应”（下）：生态组织
周掌柜、宋欣、Guus Keter：现实中大部分企业并非失败于战略、科技，而是败于组织。组织能力是一切商业成功的胎盘，英雄的生命同样诞生于此。

审计
FT社评：分拆审计机构是重拾信任的关键
英国监管机构提议四大会计师事务所将审计和咨询部门分拆为独立业务。这个主意值得称道，因为此举有助于减少利益冲突。

一带一路
中国靠援助在太平洋赢得影响力
过去十年中国成为太平洋地区最大的援助国之一，扩大了在该地区的影响力，这引起美、英、澳等国的警惕。
3小时前

中美关系
美参议院通过《香港人权与民主法案》
该法案在美国参议院获得一致通过，它要求美国政府每年重新评估香港的特殊地位，并可对压制香港人权的个人实施制裁。

怡和集团
怡和集团：承受着压力的香港大财团
怡和集团是香港中环最大的地主之一，随着骚乱蔓延到香港中心商业区，怡和也成为受影响最严重的大集团之一。

美国
证人：特朗普向乌克兰提出不当要求
白宫国家安全委员会官员、陆军中校文德曼表示，特朗普在与乌克兰总统电话通话期间，向对方提出了“不适当的”要求。

维基解密
瑞典停止调查 阿桑奇面临美国引渡请求
瑞典检方以时间流逝为由，停止对维基解密创始人强奸指控的调查，使目前被关在英国监狱的这名澳大利亚人面临美国引渡程序。

市场活动

每日英语

斯蒂芬·贝杰：平衡利润与为社会创造价值

为何全球资本流动会破坏债券反弹？

“OK boomer”，你是否准备好世代对决？

公司需要小心社区崇拜

FT研究院

Apple Watch Series 5 主观测评：它现在更像真正的「手表」了

中国商业案例精选

她，“乐”在其中

瑞幸—解构咖啡与重构零售

吴甘沙：驶向无人驾驶的未来

开放融合扶优限劣 信贷联营让银行更强大

独家

社会
用数据了解“下一代”
“下一代”是指25岁以下的人，他们在文化、人口、政治和技术发生巨大变化的时期长大，正逐渐步入成人世界。

美国
布隆伯格参加竞选令华尔街兴奋
布隆伯格准备角逐总统宝座让华尔街人士兴奋，但对这个消息的早期反馈并不乐观。华尔街的追捧如今可能反倒是种诅咒。

气候变暖
FT社评：化石燃料需求上升敲响警钟
国际能源署警告，全球对化石燃料的依赖仍然“居高不下”。而要实现全球变暖“2摄氏度”目标，全球排放量应该已经开始下降。

黄金签证
办下“黄金签证”等于拥有世界护照？
Lex专栏：“黄金签证”受富人青睐，但有人利用它洗钱和逃税，更可气的是一些人实际想要的是“流动权，而非居留权”。

香港股市
香港创业板为何沦为鸡肋？
香港创业板设立之初被称为香港的纳斯达克，但交易量和回报率惨淡，加上丑闻，让该板块至今乏善可陈。

股市
FT社评：股市上涨掩盖了全球经济面临的问题
全球经济指标虽不再继续恶化，但尚未改善，一些地区的政策已没有回旋余地。若预期中的复苏未能实现，股市可能会重重摔在地上。

美国经济
美国经济不如想象的那般竞争和自由
沃尔夫：《大逆转》一书对美国企业如何运转展开实证分析，推翻了人们对于世界最大经济体的很多固有认知。

美国
不必过于担忧“收益率曲线倒挂”
邰蒂：很多人担心收益率曲线倒挂预示经济衰退。但一篇论文指出，收益率曲线形态在预测衰退方面表现并不突出。

财富税
FT社评：不到万不得已不应使用财富税
财富税不太可能获得国会通过，也不是让税制更加公平的唯一方式。想让富豪缴纳公平合理的税率，还需要其他改革举措。

气候
研究：气候变化将加重空气污染
“柳叶刀倒计时”的一项研究表明，地球变暖将在全球范围内加剧致命的空气污染，并将在未来10年再造成数千万人死亡。

越南
越南股票市场的选址之争
越南拟将河内和胡志明市的两个证交所合并。从逻辑上说，合并后的证交所应该落户胡志明市，但该国财政部不这么认为。

世界经济
新兴市场2020年增长预期众说纷纭
IMF预计明年新兴市场经济增长4.6%，但经济学家看法各不相同，有的与IMF同样乐观，有的认为难以达到这种增速。
更多

经济

阿里巴巴上市是对香港和北京的重大考验

分析人士认为，并不缺钱的阿里巴巴选择在香港动荡仍在持续的情况下上市，意在传递支持香港作为金融中心的政治讯息。

英杰华拟保留在中国内地和新加坡的业务

北京方面抨击香港法院推翻蒙面禁令的裁决

美国将华为临时许可再延长90天

金融市场

香港创业板为何沦为鸡肋？

香港创业板设立之初被称为香港的纳斯达克，但交易量和回报率惨淡，加上丑闻，让该板块至今乏善可陈。

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越南股票市场的选址之争

阿里巴巴在港二次上市 对香港充满信心

科技

雅虎日本与Line达成合并协议

软银创始人孙正义试图借助这一合并，打造一家价值3.3万亿日元的东南亚数据和人工智能巨头。

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巴黎当代艺博会：两家中国展商

张璐诗：创办于1974年，如今法国画廊占三成，当代艺术占比一成。非洲、中东画廓增长强劲，中国画廊只有两家。

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中国央行下调短期贷款利率

中国人民银行在周一的操作中将7天期逆回购利率从2.55%降至2.5%。这是四年来第一次，标志着当局开始一轮新的宽松周期。

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别期待民主党选出“奥巴马第二”
加内什：民主党的总统候选人角逐者都被指“绝不是巴拉克•奥巴马”，这说明他们被要求达到一个不可能且不相关的标准。

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三胎四胎，也是国家需要的新生儿
刘远举：一边鼓励二胎，一边处罚三胎四胎，当下中国的计划生育政策，实际上只在做一件事：执着于孩子生在哪一家。

朝鲜
朝鲜为何主动对美极限施压？
孙兴杰：可以预测，朝鲜会进一步采取行动打破美方维持的且有利于特朗普连任的“现状”，不排除采取刺激性的行动。

负利率
探寻负利率时代的中国利率下限
胡月晓：负利率时代背景下，中国利率下行趋势将持续，初期还要求有更大力度的下降，但不会降到海外接近零利率的水平，中外利差将长期存在。

中国经济
2020年中国经济展望：新旧年代间的转换
程实、钱智俊：聚焦明年，伴随正向循环的初步成形，三条主线的交汇点有望提供最具潜力的结构性机遇，由线及点、做好加法将是把握新机遇的关键。

中外对话
气候变化对人类健康影响亟待关注
彭南特-雷：最新报告发现，热浪、野火和农作物产量下降正危及人类，削减碳排放对公众健康的益处将是巨大的。

深圳
中国平安的“象群效应”（上）：深圳森林
一篇关于深圳“失速”的文章引发广泛争论，人们关注深圳，某种程度上也希望从这里找到中国经济通向持久繁荣的钥匙。

股市
FT社评：股市上涨掩盖了全球经济面临的问题
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美国
柏林墙倒塌使美国失去了什么？
加内什：柏林墙倒塌后，美国的某种国家观念也随之消失，随后而起的是无休止的党派之争。

财富税
FT社评：不到万不得已不应使用财富税
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在这个分众的世界，体育竞赛是少数几个能广泛接触大众的渠道。奥运会组织方在本周与可口可乐─蒙牛签订了破纪录的合作协议，也暗示赞助商对奥运会的兴致还没有熄灭。

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