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美国政治

减税对美经济提振效果受到质疑

尽管美股因美国参议院通过税改法案大幅走高,但分析师对该法案将让已接近充分就业的美国经济发生改观的观点表示了怀疑。

昨日,尽管美股因美国参议院通过税改法案大幅走高,但分析师对该法案将让已接近充分就业的美国经济发生改观的观点表示了怀疑。

宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型(Penn Wharton Budget Model)主管、前布什政府官员肯特•斯迈特斯(Kent Smetters)表示,他预计该法案的影响是,在未来10年将经济年增长率最多提高0.1个百分点。他接着说,对于趋势增长率的长期影响可以忽略不计,这是因为税收收入减少会导致政府债务增加,令经济承重。“对经济的提振效果不会太大,”他说。

在政治上,一揽子税改的通过无疑时机正好。美国已有连续两年国内生产总值(GDP)增速为3%或3%以上,亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)的模型预测今年第四季度的增长率将达3.5%。

假设该立法获得通过,它实际上将让共和党得以把复苏归结为自己的功劳,声称他们的税改为持续增长提供了动力,并可能提升他们在明年中期选举中的获胜前景。

在参议院通过税改之前,经济顾问委员会(Council of Economic Advisers)主席凯文•哈塞特(Kevin Hassett)告诉英国《金融时报》,这次重大税改将意味着,“最起码把增长率维持在3%水平的概率大大提高了”。

但共和党同时也将不得不对赤字扩大负责,美国尽责联邦预算委员会(Committee for a Responsible Federal Budget)预测,当前议程中的税收与支出立法可能最早于2019年把美国推回万亿美元赤字的境地。除了不断升高的公共债务,一揽子税改还可以说对于长期经济挑战仍然未作解决,包括不平等程度加剧、教育成效低和劳动力增长缓慢。

参众两院如今面临着调和它们各自版本法案的艰难任务,它们正力争在年底前把一份法案提交至总统的办公桌。但这项税改法案变成法律的可能性越来越大,促使分析师调高他们的短期经济增长预测。

高盛(Goldman Sachs)分析师亚历克•菲利普斯(Alec Phillips)表示,减税大致相当于2018年GDP的0.6%,相当于2019年GDP的1.1%。他说,考虑减税部分实际上有多少将被支出、因而变成更多的GDP后,减税将把2018年和2019年的GDP各提升0.3%。“在那之后,减税规模会稳定下来,并或多或少开始减少,所以我们估计它将对2020年的GDP起不到任何推升效果。”

白宫鼓吹的主要减税好处是个人所得税的下降以及企业税从35%降至20%——白宫经济学家预计这将带来投资增加、从而带来工资增长。昨天,美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)在讨论税改时,把股市上涨完全归功于自己,他在Twitter上声称“就业正在强势回归”。

参议院决定把降低企业税率的时间推后至2019年,同时允许企业从2018年开始在应纳税收入中直接扣除资本投资。美国税收基金会(The Tax Foundation)的斯科特•格林伯格(Scott Greenberg)表示,该决定可能进一步促使企业明年匆匆加大投资。他形容后者在短期内将“收效卓著”,尽管并非所有的分析人士都像他一样认为该措施将大幅提升GDP。

从长远来看,税改法案的影响较不明朗。曾任巴拉克•奥巴马(Barack Obama)政府白宫经济顾问委员会主席的贾森•弗曼(Jason Furman)表示,债务增加将在明年以后逐渐对经济表现施加日益严重的反作用力。他称自己也主张进行企业税改革,但“我会确保它的资金来源并且确保它不会再制造新漏洞。”

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